Czy ktoś miał taki/podobny projekt do przygotowania? :)
"WYTYCZNE DOTYCZĄCE PRZYGOTOWANIA PROJEKTU ZALICZENIOWEGO NA PRZEDMIOT METODY OCENY PRZEDSIĘWZIĘĆ GOSPODARCZYCH
1) Przygotować zwięzły opis przedsięwzięcia zawierający: na 1. stronie tytuł projektu i skład zespołu, na 2. stronie (najlepiej w podpunktach):
prognoza kształtowania się przychodów ze sprzedaży (wielkość produkcji – może być zróżnicowana w kolejnych latach, cena jednostkowa, inne determinanty wielkości przychodów w czterech latach realizacji projektu),
nakłady w środki trwałe (w pierwszym roku realizacji), wymienić przynajmniej pięć kategorii środków trwałych i ich rynkowe wartości, stawki amortyzacji tak jak w przykładzie z prezentacji,
nakłady w środki obrotowe (na początku drugiego roku realizacji inwestycji, czyli na początku pierwszego roku produkcji), wymienić przynajmniej 3 kategorie środków obrotowych i skalkulować ich wartość na potrzeby produkcji w pierwszym roku lub kwartale,
struktura i wartość kosztów stałych (wymienić i oszacować wartość przynajmniej pięciu rodzajów kosztów stałych) oraz kosztów zmiennych (przyjąć, że jednostkowy koszt zmienny stanowi 50% jednostkowej ceny netto)
struktura finansowania inwestycji (wielkość kapitału obcego nie powinna przekroczyć 40% wartości nakładów, należy znaleźć najkorzystniejszą, tj. o najniższej stopie nominalnej, ofertę kredytu inwestycyjnego, stopa zwrotu wymagana przez właściciela powinna być o 20-30% wyższa niż wynosi nominalne oprocentowanie kredytu, należy wyznaczyć WACC)
2) Ww. dane należy przenieść do formatki (proszę nie uwzględniać w ostatnim wpływie wartości rezydualnej środków trwałych), po jej uzupełnieniu przekleić do Worda jako obraz
3) Przeprowadzenie kompleksowej analizy opłacalności (należy skorzystać z uzupełnionej formatki – po to ona jest ?:
wyznaczyć prosty okres zwrotu i prostą stopę zwrotu
wyznaczyć NPV i IRR projektu
wyznaczyć zdyskontowany okres zwrotu
wyznaczyć MIRR przyjmując, że wpływy będą reinwestowane po koszcie kapitału (WACC)
zrobić analizę wrażliwości i wyznaczyć wskaźniki wrażliwości (pod kątem obniżki wpływów o 15%i wzrostu kosztów stałych o 10%)
ustalić graniczny (minimalny) poziom ceny, dla której NPV będzie równa zero oraz ustalić o ile procent w stosunku do wartości bazowej może obniżyć się ten parametr
4) Wszystkie uzyskane wyniki należy zinterpretować!"
ZADANIA:
Stopy procentowe i wartość pieniądza w czasie
1. Po jakim czasie kwota 1700 zł potroi się, jeżeli stopa procentowa lokaty, na której została ona
zdeponowana wynosi 5% rocznie i nie występuje kapitalizacja odsetek?
2. Na jaki okres należy ulokować kwotę 2500 zł, aby przy stopie procentowej 1,2% kwartalnie i bez
kapitalizacji odsetek uzyskać kwotę brutto 3200 zł?
3. Na jaki procent należy ulokować w banku kwotę 4700 zł, aby po upływie 15 miesięcy (bez
kapitalizacji) uzbierać w sumie 300 zł odsetek?
4. Jan Kowalski wpłacił do banku kwotę 2000 zł. Jaki będzie stan jego konta po upływie:
A. dwóch lat, przy rocznej kapitalizacji odsetek i oprocentowaniu 6% rocznie;
B. roku, przy kwartalnej kapitalizacji odsetek i oprocentowaniu 1% miesięcznie;
C. pół roku, przy miesięcznej kapitalizacji i oprocentowaniu 12% rocznie.
5. Jaką kwotę zdeponowano w banku, jeżeli po upływie 15 miesięcy, przy rocznym nominalnym
oprocentowaniu 8% i kwartalnej kapitalizacji odsetek, otrzymano 11 041,18 zł? Jaką kwotą odsetek
po uwzględnieniu podatku będziemy dysponować?
6. Jaką kwotę odsetek brutto uzyskano po 10 miesiącach od ulokowanej w banku kwoty 7000 zł,
jeżeli nominalna stopa procentowa wynosiła 6% rocznie, a odsetki doliczane były co dwa miesiące?
Koszt kapitału
1. Przedsiębiorstwo zamierza sfinansować inwestycję w następujący sposób:
a) 600 000 zł w drodze emisji akcji, których właściciele wymagają stopę zwrotu o połowę wyższą niż
wynosi nominalne oprocentowanie kredytu bankowego,
b) 150 000 zł w drodze emisji obligacji komercyjnych o nominalnym stałym oprocentowaniu 8% w
skali roku,
c) 200 000 zł poprzez zaciągnięcie kredytu inwestycyjnego oprocentowanego nominalnie 7% rocznie.
Wyznacz średni ważony koszt kapitału finansującego tą inwestycję.
2. Przedsiębiorstwo finansuje inwestycję wykorzystując kredyt długoterminowy w kwocie 350 000 zł
o koszcie 9,72% i kapitałem własnym w wysokości 550 000 zł, którego właściciele wymagają o 30%
wyższą stopę zwrotu niż bank udzielający kredytu. Wyznacz średni ważony koszt kapitału. Jaka
powinna być struktura kapitałowa przy danych kosztach, żeby WACC nie przekroczył 12%?
3. Jakie powinno być roczne nominalne oprocentowanie kapitału obcego, który finansuje
przedsięwzięcie w 30%, żeby średni ważony koszt kapitału nie przekroczył 15%, a właściciele
wymagają stopy zwrotu na poziomie 18%?
Mierniki opłacalności inwestycji
1. Czteroletnia inwestycja wymaga poniesienia następujących nakładów: 120 000 zł w pierwszym
roku, 110 000 zł w drugim i 100 000 zł w trzecim. Wpływy realizowane będą we wszystkich latach
trwania projektu: w pierwszym roku 80 000 zł, a w każdym z następnych lat będą o 30% większe niż w
roku poprzednim. Ustal prosty okres zwrotu i prostą stopę zwrotu wiedząc, że zyski netto stanowią
25% wpływów z danego roku.
2. Trzyletnia inwestycja wymaga poniesienia nakładu początkowego w wysokości 750 000 zł. Wpływy
w pierwszych dwóch latach wyniosą 250 000 zł. Jaki powinien być nominalny wpływ w ostatnim roku,
żeby projekt był do zaakceptowania z punktu widzenia kryterium NPV, jeżeli wiadomo, że koszt
kapitału finansującego to przedsięwzięcie wynosi 10%?
3. Ustal maksymalny dopuszczalny koszt kapitału finansującego przedsięwzięcie, jeżeli przepływy
pieniężne związane z tą inwestycja kształtują się następująco: nakłady będą ponoszone w ciągu
wszystkich czterech lat realizacji projektu w średniej wysokości 150 000 zł rocznie, a wpływy będą
realizowane od drugiego roku w średniej wysokości 220 000 zł rocznie. Na dzień rozpoczęcia
inwestycji wiadomo, że koszt kapitału wyniesie 13%.
4. Ile wyniesie wartość NPV dla inwestycji z zadania 3 przy koszcie kapitału w wysokości 11%? Ustal,
jeżeli to możliwe, zdyskontowany okres zwrotu dla tego przypadku.
5. Wyznacz zmodyfikowaną wewnętrzną stopę zwrotu dla pięcioletniej inwestycji, która wymaga
poniesienia dwóch równych nakładów w pierwszym i drugim roku wdrażania w wysokości 100 000 zł.
Wpływy będę realizowane od drugiego do piątego roku w następujących kwotach: 70 000 zł, 60 000
zł, 50 000 zł i 60 000 zł. Koszt kapitału wynosi 12%, a stopa procentowa, według której wpływy będą
reinwestowane wynosi 10% w skali roku. Analizę opłacalności projektu uzupełnij o określenie
wartości zaktualizowanej netto.
Analiza wrażliwości
Czteroletnia inwestycja wymaga poniesienia nakładu początkowego w wysokości 250 000 zł i będzie
generowała przez cały okres realizacji następujące wpływy: 80 000 zł w pierwszym roku, 90 000 zł w
drugim, 95 000 zł w trzecim i 100 000 zł w czwartym roku. Wyznacz i zinterpretuj wskaźnik
wrażliwości, jeżeli rzeczywiste wpływy będą o 10% niższe niż planowane, a koszt kapitału
finansującego przedsięwzięcie wyniesie 12%
Kompleksowa analiza opłacalności projektu inwestycyjnego – porównywanie projektów
Jeden z największych światowych producentów samochodów zamierza wybudować nową fabrykę.
Ma do wyboru dwie lokalizacje: Polskę i Węgry. W pierwszym przypadku sfinansuje inwestycję
tańszym kapitałem, ale przy większych kosztach wytworzenia pojedynczego produktu, a w drugim
droższym kapitałem przy mniejszych kosztach produkcji. Zgodnie ze strategią firmy żywotność fabryki
uzależniona jest od korzystania w danym kraju ze zwolnień podatkowych. W Polsce wynegocjowano
6-letni okres wakacji podatkowych, a na Węgrzech 5-letni. W obu lokalizacjach produkcja rozpocznie
się w drugim roku realizacji projektu, a jej wielkość będzie taka sama i wyniesie w każdym roku
25 000 samochodów, jednostkowa cena netto wyniesie średnio 10 000 euro, a całkowite koszty
produkcji (stałe i zmienne) wyniosą: w Polsce 45% przychodów ze sprzedaży, a na Węgrzech 43%.
Nakłady będą sfinansowane kapitałem o koszcie 10% w Polsce i 9% na Węgrzech, przy czym nakłady
producent poniesie wyłącznie w pierwszym roku w wysokości 500 milionów euro (Polska) lub
450 milionów na Węgrzech. Pomijając amortyzację i koszty finansowe oceń opłacalność realizacji
inwestycji w obu lokalizacjach zgodnie z kryterium NPV oraz zarekomenduj producentowi aut, gdzie
powinien postawić nową fabrykę.