WSB REDO Finanse przedsiębiorstw

Czy ktoś zna może rozwiązania następujących zadań z egzaminu u mgr Redo WSB TORUŃ? LICZĘ NA WAS:)
WERSJA I

1. Parametry kształtujące próg rentowności w pewnej spółce są następujące: koszty stałe = 350 000 zł, jednostkowy koszt zmienny = 22 zl, cena netto wyrobu = 32 zł. Przedsiębiorstwo finansuje się wyłącznie kapitałem własnym , a w zeszłym roku wyprodukowało i sprzedało 40 000 sztuk. Korzystając
z mechanizmu odpowiedniej dźwigni należy ustalić, o ile procent wzrośnie zysk operacyjny, jeżeli analiza rynku wykazała, że nastąpi 10% wzrost przychodów ze sprzedaży?

2. Na koniec 2016 roku firma wykazała wynik operacyjny w wysokości 120 000 zł osiągając rentowność kapitału własnego na poziomie 6% i ponosząc rocznie koszty finansowe o wartości 800 000 zl. Wykorzystując zjawisko odpowiedniej dźwigni wyznacz wartość ROE na koniec 2017 roku, jeżeli w wyniku wejścia na rynek konkurencji, zysk operacyjny zmniejsza się o 30 000 zł.

3. Ustal, czy firma ma prawidłowo skonstruowaną strukturę kapitałową (tj. czy korzysta z pozytywnego efektu dźwigni finansowej), jeżeli wartość majątku przedsiębiorstwa wynosi 8,5 mln zł i jest on finansowany w 20% długoterminowym kredytem bankowym, roczne obciążenie kosztami finansowanymi wynosi 170 000 zł, a EBIT 900 000 zł.

4. Ustal koszt akcji zwykłych w przedsiębiorstwie wiedząc, że kapitał własny składa się z 25 000 sztuk akcji o wartości rynkowej 30 zł, zysk netto wyniósł na koniec bieżącego roku 150 000 zł, a walne zgromadzenie akcjonariuszy postanowiło, że na wypłatę dywidend przeznaczy 50% zysku netto.

5. Graniczny poziom jednostkowy kosztu zmiennego w pewnym przedsiębiorstwie wynosi 28 zł przy produkcji i sprzedaży na poziomie 20 000 sztuk rocznie. Oznacza to, że :
a) przy tym poziomie jednostkowego kosztu zmiennego i produkcji osiągnie zysk
b) przy tym poziomie jednostkowego kosztu zmiennego i przy produkcji o 2 000 sztuk wyższej poniesie stratę
c) przy tym poziomie jednostkowego kosztu zmiennego i przy produkcji o 2 000 sztuk wyższej znajdzie się w obszarze zysku
d) ukształtowanie się jednostkowego kosztu zmiennego na poziomie 26 zł i przy niezmiennej wartości produkcji i sprzedaży poniesie stratę

6. Efekt dźwigni finansowej nie wystąpi w przedsiębiorstwie , w którym:
a) mniej niż 30% majątku jest finansowane kapitałem obcym
b) nie występują koszty finansowe
c) ROA operacyjna jest wyższa od ROE brutto
d) nie można wyznaczyć granicznego poziomu zysku operacyjnego

7. ROA operacyjna w pewnym przedsiębiorstwie wyniosła 8%. Zysk netto osiągnął wartość 150 000 zl, a firma finansuję się kapitałem o wartości 1,7 mln zł. Na podstawie tych danych:
a) można stwierdzić , że w firmie występuję negatywny efekt dźwigni finansowej
b) nie można stwierdzić czy firma korzysta z kapitału obcego
c) można stwierdzić, że występuję pozytywny efekt dźwigni finansowej
d) nie można wywnioskować czy firma ma prawidłowo skonstruowaną strukturę kapitałową z punktu widzenia występowania efektu dźwigni finansowej

8. Zgodnie z modelem wyceny aktywów kapitałowych, na koszt akcji zwykłych wpływ ma:
a) cena rynkowa akcji
b) koszty finansowe ponoszone przez przedsiębiorstwo
c) rentowność skarbowych papierów wartościowych
d) dywidenda wypłacona w bieżącym roku

WERSJA II

1. Przedsiębiorstwo produkuje i sprzedaje swój wyrób po cenie netto w wysokości 70 zł przy jednostkowym koszcie wytworzenia na poziomie 55 zł
i ponosząc koszty stałe w wysokości 1 250 000 zł i finansowane w kwocie 250 000 zł rocznie. O ile złotych i procent powinna wzrosnąć cena sprzedaży, żeby produkując i sprzedając tyle , co wynosi próg rentowności, wygenerowała zysk netto w wysokości 150 000 zł?

2. Na koniec 2016 roku spółka akcyjna zrealizowała przychody ze sprzedaży w wysokości 1 200 000 zł ponosząc łączne koszty zmienne na kwotę
600 000 zł i koszty stałe o wartości 200 000 zł, osiągając wskaźnik zysku netto na akcję na poziomie 0,7 i ponosząc roczne koszty finansowe o wartości 100 000 zł. Wykorzystując zjawisko odpowiedniej dźwigni wyznacz wartość EPS na koniec 2017 roku , jeżeli przychody ze sprzedaży wzrosną o 10%?

3. Ustal, czy firma ma prawidłowo skonstruowaną strukturę kapitałową (tj. czy korzysta z pozytywnego efektu dźwigni finansowej). W 2016 r. osiągnęło ono następujące wyniki: EBIT = 220 000 zł, zysk netto = 160 000 zł. Majątek przedsiębiorstwa o wartości 5 mln zł jest finansowany w 30% kapitałem obcym.

4. Ustal koszt obligacji korporacyjnych wyemitowanych przez przedsiębiorstwo oprocentowanych 8% w skali roku , jeżeli ich cena emisyjna wyniosła
100 zł, a wartość obecna 110 zł. Ostatnia płatność odsetek miała miejsce 4 miesiące temu.
5. Graniczny poziom ceny w pewnym przedsiębiorstwie wynosi 30 zł przy produkcji i sprzedaży na poziomie 25 000 sztuk rocznie. Oznacza to, że :
a) przy tym poziomie ceny i produkcji osiągnie zysk
b) przy tym poziomie ceny i przy produkcji o 2 000 sztuk wyższej poniesie stratę
c) przy tym poziomie ceny i przy produkcji o 2 000 sztuk wyższej znajdzie się w obszarze zysku
d) ukształtowanie się ceny na poziomie 32 zł i przy niezmiennej wartości produkcji i sprzedaży poniesie stratę

6. Pozytywny efekt dźwigni finansowej wystąpi w przedsiębiorstwie, w którym:
a) graniczny poziom zysku operacyjnego jest wyższy od zysku brutto
b) nominalne oprocentowanie kapitału obcego jest niższe niż ROA operacyjna
c) ROA operacyjna jest wyższa od ROE brutto
d) koszt kapitału obcego jest niższy od ROA operacyjna

7. Majątek przedsiębiorstwa o wartości 2 mln zł jest finansowany kapitałem obcym oprocentowanym 8% w skali roku. Zysk operacyjny wyniósł na koniec roku 200 000 zł. Na podstawie tych danych:
a) można stwierdzić , że w firmie występuję negatywny efekt dźwigni finansowej
b) nie można ustalić granicznego poziomu zysku operacyjnego
c) można stwierdzić, że w firmie występuję pozytywny efekt dźwigni finansowej
d) można wyznaczyć relację między ROA operacyjna a ROE brutto

8. Zgodnie z modelem wzrostu dywidend, na koszt akcji zwykłych wpływ ma:
a) cena rynkowa akcji
b) koszty finansowe ponoszone przez przedsiębiorstwo
c) rentowność skarbowych papierów wartościowych
d) korelacja między zmianami indeksu giełdowego a zmianą cen akcji danego przedsiębiorstwa